RTL darf Wow/Sky Deutschland übernehmen

Die Übernahme von Sky Deutschland durch RTL Deutschland ist durch. Die EU-Kommission hat den Deal ohne Auflagen freigegeben. Damit ist die letzte große wettbewerbsrechtliche Hürde weg. RTL rechnet nun mit dem Abschluss der Transaktion zum 1. Juni 2026.

Brüssel sieht keine Wettbewerbsprobleme

Die Kommission kommt zu dem Schluss, dass der Zusammenschluss den Wettbewerb im Europäischen Wirtschaftsraum nicht erheblich beeinträchtigt. RTL muss die zuvor diskutierten möglichen Zugeständnisse damit nicht umsetzen. Dazu gehörte unter anderem das Auslagern der Werbevermarktung, das nun offenbar kein Thema mehr ist.

Was RTL mit dem Deal bekommt

Mit der Übernahme holt sich RTL nicht nur das klassische Sky-Geschäft in Deutschland, Österreich und der Schweiz ins Haus. Zum Paket gehören auch die Streaming-Marke WOW, die Kundenbeziehungen in Luxemburg, Liechtenstein und Südtirol sowie die Rechte zur Nutzung der Marke Sky in den relevanten Märkten.

Inhaltlich ist das für RTL vor allem wegen Sport und Streaming interessant. Sky Deutschland bringt unter anderem Premium-Rechte für Bundesliga, DFB-Pokal, Premier League und Formel 1 mit. Dazu kommen die Bestandsmarken und Plattformen von RTL, darunter RTL+ sowie das Free- und Pay-TV-Geschäft.

So groß wird das neue Medienpaket

RTL selbst spricht nach dem Zusammenschluss von rund 12,3 Millionen zahlenden Abonnenten über RTL+, Sky Deutschland und WOW. Das Unternehmen erwartet außerdem jährliche Synergien von 250 Millionen Euro innerhalb von drei Jahren nach Vollzug. Gemeint sind laut RTL vor allem Kostensynergien über mehrere Unternehmensbereiche hinweg.

Kaufpreis und Struktur

Finanziell ist der Deal zweistufig aufgebaut. Bei Abschluss zahlt RTL 150 Millionen Euro in bar an Comcast, die Muttergesellschaft von Sky. Dazu kommt eine variable Earn-out-Komponente, die an die Aktienkursentwicklung der RTL Group gekoppelt ist und auf maximal 377 Millionen Euro gedeckelt wurde.